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电子行业展望未来系列1:可穿戴设备市场启动在即,相关公司将显著受益

发布时间:2014-08-06    研究机构:海通证券

可穿戴设备将成为下一个消费电子增长点。可穿戴设备具备便携式智能设备的基本功能,同时具有以下优势:通过人体自然的动作实现控制,操作便利;24小时佩戴,实现永久在线与即时信息沟通;设备本身与人体完美融为一体,便于携带;通过充分挖掘人体信息并处理,给出相应问题的解决办法,这几乎是对人体能力的直接增强。因而是未来的发展趋势。

2014年是可穿戴设备高速启动的元年。当前可穿戴设备的制约因素包括:1.基本功能有限,性价比不高;2.市场接受度不高,了解的人多,愿意购买的人少。但从2014年开始以上局面将显著改善:1.众多可穿戴新产品集中上市,整体需求开始上扬;2.Android Wear、HealthKit等强势开发平台推出,将统一整个可穿戴APP开发市场的标准和协议,提升整体开发效率;3. iWatch的推出将极大地推动市场对可穿戴设备的热情,并带动整个行业在测量精度、屏幕显示、软件应用等多方面实现升级。

2018年全球可穿戴设备市场规模将达到190亿美金。2013年全球可穿戴设备市场规模14亿美元,其中智能手表和智能手环总出货量约370万支。在众多利好因素刺激下,预计2014年出货量将出现爆发式增长。通过参考Strategy Analytics、Canalys等机构统计数据,我们判断2015年-2018年市场将保持60-70%的年复合增长率,至2018年全球市场出货量将达1.5亿支,市场规模190亿美元。

产业链中AMOLED显示屏、SIP模组、电子纸、蓝宝石产业等细分领域,将显著受益于可穿戴设备的兴起。短期内iWatch和其他可穿戴产品的热销将直接利好相关产业链,企业业绩将有显著提高。从中期看,未来会有更多的厂商在可穿戴设备上采用以上创新技术,这些新兴领域的市场规模还将进一步扩大。

可穿戴设备对产业链的拉动将优于当前市场的判断。市场认为可穿戴设备对于产业拉动有限,但是我们认为可穿戴设备在显示、触控、SIP、无线充电等方面单价高于智能手机行业,例如iWatch的显示加触控模组的价格预计将为45-50美金,而iPhone5s单件目前仅为20美金左右。因此对于相关企业的拉动将非常明显。

行业“增持”评级,关注优势企业。给予可穿戴设备行业“增持”评级。根据公司的行业地位、竞争优势及未来发展前景,推荐中国A股上市公司中的环旭电子(601231.SH)、*ST合泰(002217.SZ)、华天科技(002185.SZ),同时关注晶方科技(603005.SH)、中京电子(002579)(002579.SZ)。

风险提示:iWatch出货量低于预期,行业景气度下滑。

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